Karışık Ulaştırma sektörünün ölçek ve likidite olarak öncülerinden. Çarpan veya ciro tarafı destekleyici; asıl açık kâr kalitesi veya kaldıraç. Demirbaş hisse — zayıf bir kâr dönemi, zayıf şirket anlamına gelmez.
Profil BIST 30BIST 30 üyesi: borsanın demirbaş, yüksek likiditeli ve kurumsal takip edilen hisselerinden. Sektör 1.Ulaştırma sektörünün piyasa değeriyle en büyük halka açık şirketi (PD 422,97 mr, 13 hisse içinde 1.). LikitGünlük işlem 6,96 mr; alım-satım kolay, kurumsal boyutta likit.
Faaliyet KârdaSon dönemde kârda; net kâr 18,86 mr. EFK zararEsas faaliyet zararı var (-5,10 mr); FAVÖK marjı ise 7,5% — amortisman/kiralama yoğun modelde nakit operasyon hâlâ pozitif. Faaliyet -121%Faaliyet kârı yıllık zayıflıyor (-121%). Hasılat büyümesi olsa bile kâr kalitesi bozuluyor. ROEROE 1,9%; sektör ortancası 0,8% civarında. Net marjNet marj 3,2% (sektör 2,0%). Brüt marj zayıfBrüt marj sektörün gerisinde (7,3% vs 23,5%).
Büyüme Hasılat +43%Hasılat yıllık güçlü büyüyor (+43%). Sektör ortancası +9%. Kâra yansımıyorCiro artıyor ama faaliyet kârı düşüyor: büyüme henüz kâra yansımıyor.
Bilanço Net borçNet borç 620,38 mr. Borç / FAVÖK 14Net borç / FAVÖK 14,12. Sektörde pozitif net borç/FAVÖK ortancası 4,3. Sektör ortancasının da üzerinde; borç servisi baskısı olabilir. KaldıraçNet borç / özkaynak 0,61; sektör ortancası 0,28. ÖzkaynakÖzkaynak 1,02 tr.
Değerleme F/K ucuzF/K sektör ortancasının belirgin altında (3,76 vs 16,94): kâr göreli ucuz. PD/DD ucuzPD/DD sektör ortancasının altında (0,41 vs 1,36): defter değerine göre iskontolu. FD/FAVÖKFD/FAVÖK 7,14; sektör 7,29. F/S ucuzFiyat/satış sektörün altında (0,72 vs 4,18).
Piyasa 5Y güçlüBeş yıllık getiri +2380% — uzun vade hikâyesi var, son çeyrek değil. 1Y -8%Son 1 yıl -8%. Sektör 1Y ortancası +1%.
Yapı Dolaşım %50Halka açıklık %50; Ulaştırma ortancası %30 — dolaşım görece geniş.
Tutumlu otomatik okuma · sektör kıyası, endeks konumu, çok dönemli trend ve çarpanlar. Yatırım tavsiyesi değildir.
Hissecim
